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生意社:2017年国内钛白粉市场年评

中国纸业2017-12-29 来源:生意社
生意社:2017年国内钛白粉市场年评

  一、2017年总览

2017年钛白粉产品P值曲线图

2017年钛白粉产品P值曲线图

(图片来源:生意社商品分析系统)

  以国内市场走货量较大的硫酸法金红石型钛白粉为例,据生意社大宗榜数据显示,2017年(1月1日-12月31日)钛白粉总体均价呈“M”形走势,从年初的15970元/吨到年末的17155元/吨,涨幅为7.42%,价格极低值为1月初的15970元/吨,极高值为5月下旬的19850元/吨,垂直振幅为24.30%。

2017年钛白粉产品指数曲线图

(图片来源:生意社商品分析系统) )

  12月27日钛白粉(硫.金.厂)商品指数为81.97,较昨日下降了0.16点,较周期内最高点100.00点(2011-09-04)下降了18.03%,较2015年12月29日最低点51.68点上涨了58.61%。(注:周期指2011-09-01至今)

  二、2017年上半年纵览

  总体看,2017年钛白粉价格呈“M”形走势,1-5月为惯性延续涨价期,6-8月淡季弱势降价期,9-10月金九银十利多跳涨期,11-12月需求弱势价格回调期。

  1-5月,钛白粉惯性延续2016年涨势,但上涨动力越来越弱,属于价格上涨期的强弩之末,硫酸法金红石型钛白粉实单价格最高已有19000元/吨,属于2017年价格极高点。

  6-8月,时至淡季,原料钛精矿价格走弱,需求疲软,社会库存增加,价格硬度减弱,硫酸法金红石型钛白粉价格已降至17500元/吨。

  9-10月,龙企牵头价格市场突袭跳涨,给理论利多的“金九银十”象征性的价格支撑,龙企两次累计调涨1000元/吨,市场效果一般,可见逆势拉涨之难。

  11-12月,无需求配合的供应端强势拉涨,被疲软的需求劈头盖脸的泼了一盆冷水,价格市场逐渐走低,终端价格最低已至15000元/吨。

  三、影响钛白粉价格的利多、利空因素盘点

  1、半年5次拉涨,西南龙企逆涨3900元/吨。

  1月1次、2月1次、3月2次、4月1次,西南龙企半年5次拉涨,累计最大调涨幅度为3900元/吨。延续2016年的涨价形势,2017年“龙蟒佰利”领涨第一枪,国内其他生产商基本都有跟进,主要以金红石型钛白粉为主,涨幅多在500-1100元/吨间。5-6月进入传统淡季,下游需求透支,“龙”无再涨,暗降随生!

  2、能暗涨,才是真的涨。

  第一季度初,有部分生产商并没有公布调价函,而是选择“暗涨”,根据市场实际情况可以概括成一句话:“发布调价函不一定如实涨,没有调价函也不一定不涨”,生产商多数都是根据自身情况定价格政策,利用发布调价函“作秀”的很少了,多数生产商行库存较紧,临近春节,部分大型生产商也在进行年度检修,也有因货源紧张推迟检修的,对于行情来说,能暗涨的才是真的涨。

  3、2017年春节后存理论利空可能。

  1月中下旬,临近农历新年,钛白粉市场价格高位企稳,市场交投渐渐冷清,部分生产商仍在执行前期订单,新价格、新订单的执行相对滞后,原料钛精矿价格窜升过快、过多,使生产商利润被迫压缩。部分贸易商已提前进入放假程序,也有少数贸易商在催款的路上,从一些小细节上看,钛白粉的行情在节前走势并不乐观,如持货商在社交媒体群发广告,主要反映出终端客户已备足了货,节前走货量逐渐萎缩,这也是一个信号,2017年春节后的需求或被提前透支,加之前期部分贸易商有低价囤货,或春节后扎堆抛售,节后或出现短时间供应量高峰,市场价格或存理论利空可能。

  4、2月上旬存理论利空可能。

  2月上旬,钛白粉价格市场相对冷清,包括下游似乎还没有从过年的气氛中苏醒过来,市场交投气氛比较冷清,钛白粉并没有继续涨价,生产商也多执行老订单,延续了一年多的涨价趋势就此就戛然而止了吗?那你可能看到了假行情,目前来看,还不具备降价的条件,加之国际巨头科慕(Chemours)2月6日宣布,自2017年3月1日起,上调北美、加拿大、亚太、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲销售的所有Ti-Pure™钛白粉价格,其中亚太地区上调150美元/吨,无论从行业内的市场氛围,还是产业内成本和需求都在高位和复苏阶段,但春节前终端客户已有备货,对节后的需求有所透支,加之前期部分贸易商有低价囤货行为,或此时扎堆抛售,或出现短时间供应量高峰,市场价格或存理论利空可能。

  5、生产商有一百种方法不按套路出牌。

  2月中旬,节后返市,钛白粉价格续涨2016年,而与春节前的涨势相比显得低调很多,就连大企对终端和贸易商计划外涨幅的爱都轻得像空气,而下游略有承受不起,无非是不想在市场涨价的过程中显得不那么突出,而市场对此一波调涨的确反映较慢,接续涨价的生产商在调价方式上、幅度上都与龙企相同,没有调价函+涨500元/吨,似乎在给市场与下游一个接受的缓冲,而大企似乎在任务量范围内特殊关照了贸易商,希望不是“先给个甜枣,再打一巴掌”。2月中在为未知时长的涨价期做热身,生产商开工率在环保允许范围内逐渐提升,贸易商的囤货也有部分释放,而无论是生产商还是贸易商都对出口格外重视,尽管出口价格低也愿意做,出口抓量,内贸抓价,在价格上升期贸易商似乎操作更为灵活,下游客户更愿意从贸易商拿货,有时比从生产商拿货价格更低。

  6、供给侧改革与产量新高并不矛盾。

  由国家化工行业生产力促进中心钛白分中心和钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处近期对39家能维持正常生产的规模以上的全流程型钛白粉生产企业(3家氯化法企业、35家硫酸法企业、1家兼具硫酸法/氯化法企业)统计,2016年,39家企业的钛白粉生产总量为2597212吨,相对于2015年的2323012吨增加了274199吨,增幅为11.8%,再创历史新高。此时,有声音说:供给侧改革“去产能”政策下,钛白粉产量不降反升。生意社钛白粉分析师杨逊认为:表面上看似乎有些矛盾,但仔细推敲起来很好理解,首先得搞清楚产能、产量的概念,产能是生产能力,产量则是在一定时间内生产出来的产品的数量。首先,产能和产量,是不同数量级的定义,不能互相比较;其次,供给侧改革的去产能已在近几年初见成效,对于品质、环保等做的非常好的优秀生产商在设备能力允许范围内有实现放开式生产,在行情和走货好的形势下实现产量同比增长也很正常。

  7、科斯特(Cristal)宣涨后不久被特诺(Tronox)收购。

  科斯特(Cristal Global)2017年2月10日宣布,2017年3月1日起,将提高所有TiONA®和Tikon(添光)钛白粉(TiO2)产品的价格,其中亚太地区上调200美元/吨。而2月21日,国际钛白粉巨头特诺(Tronox)宣布达成一项最终协议,以16.63亿美元现金收购一家私人持有的全球化学和矿业公司科斯特(Cristal Global)钛白粉(TiO2)业务,合并后的特诺(Tronox)将在8个国家运营11个TiO2颜料工厂,年总产能为130万吨/年,将在三个国家进行钛原料运营,总产能为150万吨/年。钛白粉行业的整合蔓延至全球范围内,而美礼联(Meilinium)和添光(Tikon)再次改换门庭,改“科”姓“特”。

  8、3月两会、环保助涨记头功。

  3月上旬,钛白粉涨价的幕后推手中,两会开幕伴随环保施压记头功,相信环保问题或也会受到各方面领导的高度重视,未来钛白粉乃至化工领域的环保问题都会成为常态化的工作。

  9、钛白粉涨价不无“天花板”。

  钛白粉涨价一方面看行业氛围,一方面看上游原料,最重要的还要看下游需求,实际上下游用户的日子并不好过,有些产品的成本传导并不顺畅,在16个月的涨价周期内,钛白粉快要把下游“涨死了”。金红石型钛白粉价格最高时逼近20000元/吨,与进口产品价差越来越小,客户很可能直接换进口货了,等国产钛白粉价格冷静之后再换回来,多么痛的领悟啊。比如福建地区的诸多鞋厂受压倒闭,在钛白粉价格的上行通道中,需要产业链上下游的同步共振才好,否则离“天花板”不远了。

  10、3月观后市,涨还是不涨?

  有人问,接下来钛白粉到底涨不涨呢?我们不妨用排除法分析一下。如果市场价格掉头向下,市场需求或因此“急刹车”,转“恐涨”为“观望”,之前尚未执行的高价订单或遭遇毁约,贸易商手中的低价囤货或迅速集中抛出,大量现货爆出或使价格下跌插上“翅膀”;如果市场价格持稳,不用太久,一个月,贸易商就会怀疑降价,其手中的低价囤货或逐渐抛出,生产商的价格走势不明确使贸易商产生恐慌,社会库存被唤醒,交投市场或陷入混乱。所以,钛白粉唯有上行“一世”了,何况当时原料钛精矿还在成本助推阶段,出口也在常态化的利好,环保压力下的生产商阶段性开工下降,同时,四川龙蟒也可以轻松完成第三年11个亿的利润承诺。

  11、3月突发事件利多4月行情。

  1、亨斯迈(Huntsman)关停法国加来钛白粉装置。据传,该装置停产已久,只是首次在官网进行公告,对行情助推能力有限;2、石原(ISK)2017年3月22日宣布,自2017年4月1日起,亚太地区销售的钛白粉(二氧化钛)价格上调150美元/吨。重点在国内的执行如何;3、攀枝花东方钛业在实施二期2号泥浆压滤料斗检修过程中引起火灾,将现场两台350M2压滤机烧毁。一期生产线已于3月23日0:00恢复生产,预计二期生产线将于3月25日前恢复生产。事件存在理论利多,东方钛业原本产量不大,恐对后市提振效果难现;4、传行业龙企封单待涨,2017年第四波涨价潮必至,龙企的走货操作算是给涨价玩了把真的。

  12、同样是涨价,与2011年区别在哪里?

  2011年的涨,主要来自与上下游的供需同时强劲,而进入2017年的涨,供给端的单方面探涨表现的越来越强,进入4月下游需求表现的更不理想,一方面下游采购商原料库存已做足,一方面下游生产商的日子并不好过,有的甚至倒闭,该应用领域需求收缩,没有下游需求的迎合使钛白粉的涨势根基有所松动。

  13、部分生产商仍然微利或亏损。

  钛白粉的价格涨了这么久,千万不要以为所有的生产商都赚的盆满钵满,有的则因为前期低价订单接的过多,而当下的高成本原料矿生产“还债”还是使这部分生产商始终处于微利甚至亏损阶段,采购与销售错时断层严重。华东、华南等地区少数贸易商将低价囤货外抛,4月17000元/吨的金红石和15000元/吨的锐钛使市场价格略显混乱,贸易商面对的多数是终端客户,而需求端的差强人意使这部分贸易商认为价格涨到头了,阶段性的抛货也不难理解。

  14、4月末交投市场两级分化严重。

  4月下旬,钛白粉的价格市场进入涨后平稳期,而每到平稳期市场都有隐忧和流言,持货商一面忍受4月低迷的需求,一面利用第六感猜测价格市场的走势,还要接受流言蜚语的洗礼,这无疑是动摇价格坚挺的军心。当下的交投市场属两极分化阶段:一边,国内中大型生产商手上订单大把大把,还要限制贸易商或终端拿货量,且出口相对较好,库存无压,涨价意愿依然较强;另一边,已有少数生产商利用增加返利等措施变相降价,这类生产商很少,且规模不大,出口不畅,库存较多。在目前的主流市场上,前者依然占有主导,所以老订单不等于降价,也不等于所谓的“低价走货”,只是价格上升期订单执行的滞后,当然,后者若不思变,或在长期的市场运行中困难会越来越多,直至淘汰。

  15、需求透支,钛白粉新价格订单鲜有。

  行情好的时候,囤货的贸易商称自己没货,待涨高抛,5月中旬已有小贸易商逐渐抛货,抛不动的打打广告喊一喊,而大量囤货的持货商都不敢喊啊,当时硫酸法金红石型的19000元/吨也成了一个“槛”。下游需求逐渐转淡,主要由于钛白粉涨的太久了,2017年二季度的需求被提前透支,大型终端备货3个月,小型终端备货半年,下次采购那就“大约在冬季”了。对于钛白粉的新价格执涨情况并不乐观,生产商新价格订单鲜有,价格偏高,贸易商再加上利润,下游不愿接受,加之各方面严管,本身经营就惨淡,几近停产和破产,也没必要采购原料,特别是高价原料。

  16、橡塑展假装收获颇丰。

  5月中旬,广州橡塑展落下帷幕,一方面商务洽谈,一方面老友团聚,另有传闻称某大企会后欲涨,想必展览效果更侧重前者。目前钛白粉市场的交投情况依然不理想,加之有贸易商开始抛货。然而抛货是否抛得动呢?正常价格不见得有人要,便宜的价格只能是越卖越便宜,价格市场只能是越来越乱。持货商不要慌,不要理解错了市场的大方向,无论何时卖掉手里的存货都没有错,只是不要用“抛货”这个词,何况大型生产商的货也许还会升值呢。

  17、半年度业务冲量是行情存下行风险。

  进入6月,钛白粉交投市场并不乐观,被提前透支的需求叠加传统淡季,持货商走货压力较大,出口好那真是全身轻松,出口不好就会有一种“身体被掏空”的虚弱感,所以作为大型生产商的区域代理比较难做,同样承受着国内需求的疲软,同时承压厂家高价再涨的价格劣势,加之半年度业务冲量,丢客户,常态化,相信大厂也不会看不到这样的情况,也会采取应对措施来帮帮自己的代理商。

  18、中国钛白粉“发烧”了。

  全球的需求市场逐渐形成内冷外热的“发烧”状,随着国际巨头调涨的逐步落地,国产钛白粉出口性价比的优势或再度凸显,某大型生产商3月和4月出口均价分别是2244.59美元/吨和2344.04美元/吨,即便拉涨100美元/吨也有优势。传科慕(Chemours)2017年5月31日宣布,自2017年7月1日起,上调中国销售的所有科慕(Chemours)Ti-Pure™钛白粉价格200美元/吨,其中R-960、TS-6200、TS-6300、R-105和R-108牌号上调300美元/吨。国际巨头国内定向拉涨,短期看提振作用有限。

  19、大企再涨或收效甚微。

  6月中旬,硫酸法金红石型的价格在19000元/吨以上的基本很少了,其实传统淡季的需求疲软,价格松动本不稀奇,只是机动性较强的生产商和贸易商坚守不住而出现大幅度调价,而绝大多数生产商已吸取2015年的教训,利用限产、停产来降低产量等措施防止库存高压。传言称某大企7月初再有调涨,相信此番拉涨更多是稳定市场局面、提振价格信心,让所谓低价抛货的尽量缓一缓,深处淡季叠加年中冲量的价格市场降的慢一点。可话又说回来了,其实生产商已有抵抗弱势行情能力了,因为就算再降价,他们也不赔钱,原料矿也在降嘛,只是有些大型生产商并不希望钛精矿降价而已,毕竟市场气氛不好。

  20、钛白粉“空车”连撞。

  6月下旬,钛白粉交投市场冷清,撞了:传统淡季撞上需求疲软;持货商年中业务冲量撞上价格混战,四“空车”连撞。经销商为了锁定最高利润,囤货外抛,使价格下跌插上加速度,而经营处境不理想的生产商一方面恐降,一方面先降,为了在价格上打时间差,死循环式的下跌。目前的价格市场下行牵制力较重,把龙企等出口较好的几家挺价生产商显得格外突出,国内硫酸法金红石型钛白粉最高价差已接近3000元/吨,大生产商强强联合撒狗粮,旨在起中流砥柱的作用,反而让自己的经销商水深火热,直至目前依然握有2个月左右的订单,传言6月末或7月初的调涨或缓跌1-2周。科慕(Chemours)、特诺(Tronox)和石原(ISK)均宣布7月1日涨价,对国内价格市场提振作用有限。

  21、2016年钛白粉总产量259.7万吨再创新高。

  国家化工行业生产力促进中心钛白分中心和钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处近期对39家能维持正常生产的规模以上的全流程型钛白粉生产企业(3家氯化法企业、35家硫酸法企业、1家兼具硫酸法/氯化法企业)统计,2016年,39家企业的钛白粉生产总量为2597212吨,相对于2015年的2323012吨增加了274199吨,增幅为11.8%,再创历史新高。2016年,全国2597212吨总产量中,金红石型产品为1969134吨,占比为75.8%;锐钛型为474714吨,占比18.3%;非颜料类为153363吨,占比为5.69%。由原四川龙蟒钛业、襄阳龙蟒钛业和河南佰利联合并后的龙蟒佰利联集团的钛白粉总产量达到588400吨,占全国总产量的22.7%,遥遥领先于全行业。其中,全国4家氯化法钛白粉企业的产量合计为105372吨,占全行业总产量的4.1%,历史上首次超过10万吨,比上年净增近25000吨,实现了新的突破。

  22、云南泽昌恢复生产。

  云南泽昌以“昆明东昊钛业有限公司”复产,R-251将重出江湖,华东和华南代理分别是江苏泛华和黄埔天泰。

  23、网现限产生产商名录。

  坊间盛传一张“盟单兰谱”,主要是说国内部分生产商7月限、减产量统计表,主要集中在广西、山东和四川攀枝花地区,涉及产量多则1.5万吨,少则1000吨,累计影响产量3.65万吨,占全国产能10%以上,经生意社粗略核实,有些数据值得商榷,但无论是否属实,环保的“第三只手”已经对钛白粉乃至上游钛精矿行情平添一条严重的利多因素。

  24、别老用环保搞事情。

  7月中旬,网传文章,由于环保压力较大,攀枝花金江区多家钛白粉生产商将停产1-2个月,影响全国产能16%,可谓“大事情”。据生意社钛白粉分析师了解,攀枝花的确环保严查,生产商也的确有影响,但并没有那么夸张,多半是借用环保“搞事情”,作者吸银、平台吸粉、投资者吸金的炒作,换来了少数生产商的调价函,而生产商用调价函使自己的价格硬度变强,刺激了现金订单。

  25、钛白粉大企“双责在身” 行路难。

  7月末大生产商的价格走势比较引人关注,由于与国内绝大多数生产商同级产品价差过大,出货压力非常大,这么高的价格,小客户一定不会拿货;尽管有价格优势,但以大客户的量,买谁的货不会更便宜呢?大生产商的高价走势只会让自己的库存压力走在增大的路上,不是催经销商拿货能解决问题,也不是降1000元/吨能解渴的事情。大企业啊,担负着自我责任,但负着社会责任,“双责在身”尤为突出,一个小小的价格走势都在两难抉择,感同身受般理解。

  26、环保对价格提升是个好东西。

  就环保这个事情来说,理论上对价格无所谓利多和利空,只是现阶段更多的是促涨影响,左手:增加成本;右手:限制产量,而价格市场的运行绝大多数并不看成本(因为钛白粉生产商现阶段都在盈利),所有供应量的收缩增加了生产商的利多情绪,而下游终端同样受环保影响,需求也打折扣,此消彼长,此长彼消,决策实际更主观吧。行情处于下行通道,如果没有环保因素,年内最低假如能来到13000元/吨,那有了环保砝码就可能到14000元/吨,所以环保还是好东西。

  27、8月造势,9月成涨价最好时机。

  8月下旬,武汉方圆、昆明东昊、平桂飞碟8和9月分别宣涨500元/吨,云南新立国内外一个调价函拆成两次发,培养利好气氛、充分调动市场的积极性,也算是“老司机”了。价格市场一度出现涨跌互现,让人搞不懂价格走势的逻辑,其实现阶段价格涨跌因素主要有三:需求、库存、氛围。大家所面对的终端市场都一样的不乐观,对于需求来说,能用15000元/吨的,绝对不用18000元/吨;生产商的个体个性化比较鲜明,区域性环保高压使开工率下滑,自身库存较低,产能不大的生产商借机拉涨销库存也情有可原;尽管钛白粉生产商还是赚钱的,可谁不喜欢涨价而扩大利润呢,有些生产商还在应对龙企降价后带来的影响呢,突然零星出现的涨价函有点让人不知所措,现在是一个看一个,看看周围怎么做的,看看是否有氛围,不想做出头鸟,可中午没有出头的(早晚有出头的),一旦氛围有了,随大流就行了。尽管攀枝花地区钛白粉生产商开工率回升,但环保高压使下游开工受限,所以钛白粉销售并未有改观,自身开工率下滑严重,有人说行业开工率已降至47%,单从供应端的症状来看:现货供应收缩,加之零星跳出的涨价函,还有即将来临的“金九”,似乎利多氛围在逐渐形成,9月或成为涨价最好时机,更何况西南龙企的利润承诺基本完成,为了企业、为了个人似乎都应该配合一下,目前也是2017年最适合涨价的时候了,就看它自己怎么想了,其实也不用为难,就算放了“嘴炮”,也没人把你怎么样。

  28、“金九银十”利多开局。

  “金九银十”开启,钛白粉大家庭可以说是比较和谐的,在涨价这件事上也取得了高度共识且分工明确,有的先涨——预热市场,调动气氛;大企随后——巩固信心,中段发力;周边殿后——接棒跟进,巩固利多。环保高压,受影响的生产商多以消化库存为主,这部分生产商现阶段有供货紧张趋势,加之“金九银十”的理论旺季来临,下游略有带动,钛白粉生产商利多情绪较浓,累计调涨1000元/吨或许只是个态度,继续刺激需求巩固涨价态势才是重点,尽管部分生产商很快恢复生产,但趋势已起,顺势而为没毛病。

  29、“金九银十”涨价效果并不理想。

  宣涨的生产商多数都连涨两次500元/吨,“统一口径”但执涨灵活,大客户、老客户:老价格继续;中型规模、关系好:少涨点;小客户:严格执行新价格,一单一议比较明显。这次涨价的现状与持续性或并不理想,首先,需求乍起乍落,瞬间效果转瞬即逝,所谓的“金九”并未从需求端给予强劲的支撑;其次,由于环保高压导致的限产和停产较多,现货供应“自私”的表现出收缩,库存不多那就有理由涨价;最后,原料钛精矿的小涨推波助澜,使钛白粉生产商会以为看到了“真”行市,而实际是“用谎言验证谎言,得到的一定是谎言”,还不如喊一句:“买钛白粉不?送你iphone8!”更直接。

  30、龙企宣布限产作用甚微。

  11月9日龙蟒佰利(002601)公告称焦作基地自11月15日起连续4个月限产30%、德阳基地自12月15日起停产10天,理论上利多行情,而实际上价格提振作用并不明显,“限产”已在行业内发挥不止1年的作用了,反正淡季,调整库压,老梗重提并不新鲜;一般计划性的停产,生产商都会做足了各方面准备,12月中下旬的10天停产也对淡季市场的现货供应影响甚微,更何况,钛白粉的市场也不是某一家的。目前来看,公告的作用只是减缓了暗降速度和刺激某市场,现实作用甚微。

  31、11月钛白粉放价下行有原因。

  11月,钛白粉终于放价下行,有的加大促销和返利力度,有的直接降价200-500元/吨。促降因素比较综合:销售进入传统淡季;持货商销售压力较大,有时候不得不为了现金和销售业绩而牺牲价格;个别生产商价格及优惠政策多变,且经常没货,使贸易商压力骤增;上游钛精矿降至1250元/吨(不含税)的产业链利空气氛扩散;终端采购观望情绪较重,并对原材料价格打压严重。

  32、12月龙企突袭跳涨无人应。

  龙蟒佰利(002601)宣布,自2017年12月1日起,硫酸法钛白粉国内上调500元/吨,外贸上调100美元/吨。龙企这次涨价来得突然、突兀,或许是因为出口好and库存低,或许是因为全球范围内配合科慕(Chemours)和特诺(Tronox)两大巨头营造利多气氛,无论原因怎样,结果是:曲高和寡无人跟,你涨任你涨。如今的钛白粉市场正趋于企业根据自己销售和库存的实际情况来调整价格,而不是盲目跟涨跟跌,若硬气执行,其他生产商更利用当下短暂的与大企的价格差与之打个时间差,多出货、抓回款,最终还是会同级产品价格两极分化,所以最好还是“缓执行”,大企对国内行情的“稳定军心”能做的只有这么多了。

  33、钛白粉库存重心下移。

  受大气污染或其他不可抗外力影响,攀枝花钒钛产业园区钛白粉厂全部停产,涉及钛白粉年产能30余万吨,停产时间2-3天。此外,受大气管控和气荒影响等因素影响,河南、安徽、江浙地区均有生产商限产,另因天然气紧缺,山东等地区个别生产商限、停产。生产商库存也不尽相同,少则0库存,多则万余吨,整体有收缩趋势,贸易商的流通环节有备货操作,使社会库存逐渐往流通链下移,是春节前重要的物流特点。

  34、2017年1-11月出口总量同比增长12.8%。

  根据海关总署提供统计数据,2017年11月我国钛白粉进口量为16585.534吨,同比减少10.5%,环比减少11.3%,进口前三名地区为台湾5487.055吨、澳大利亚4162吨、美国3065.575吨,2017年1-11月进口钛白粉总量200333.67吨,同比增长19.26%;2017年11月我国钛白粉出口76342.923吨,同比增长20.71%,环比增长12.98%;其中出口前三名国家为印度、巴西、韩国,出口前三名地区为山东、四川、河南。2017年1-11月总共出口钛白粉742771.609吨,同比增长12.8%。

2017年1-11月钛白粉产品进出口走势图

  35、环保立功了,钛矿前11月进口总量同比增长24.62%。根据海关总署提供统计数据,2017年11月份我国钛矿及其精矿进口量192962.946吨,同比减少40.83%,环比增长3.86%。其中进口前三名国家分别莫桑比克88407.1吨、肯尼亚47249.661吨、韩国19755吨;2017年1-11月中国钛矿进口总量287585.389吨,同比增长24.62%。2017年11月份我国钛矿及其精矿出口量1329吨,同比增长5.14%,环比增长4.52%。2017年1-11月钛矿总共出口19652.79吨,同比增长60.38%。

2017年钛矿砂及其精矿进出口数据量走势图

2017年钛矿砂及其精矿进出口数据量走势图

(图片来源:生意社商品分析系统)

  36、硫酸市场亦弱势,钛白粉再失支撑。据生意社硫酸频道(liusuan.100ppi.com)数据显示,另一种原料硫酸行情今年波动较大,每吨钛白粉消耗硫酸4吨,硫酸价格波动直接带动了钛白粉市场价格波动。目前国内硫酸市场弱势维持,98%硫酸(硫磺酸)主流均价已在380-500元/吨(含税)间。

硫酸与钛白粉价格走势比较图

2017年钛白粉与硫酸价格走势对比图

(图片来源:生意社商品分析系统)

  四、后市预测

  2016年的价格定调全年涨,并涨势延续到2017的小半个年,涨势延续如此之久,整个化工行业也鲜有。

  2017年的价格市场出现了几个特点:

  其一,在过去的价格市场中,龙蟒佰利(002601)总是起到价格风向标的作用,或涨或跌,而2017年曾出现龙企居高其他生产商弱势下行的同级产品价差拉大的局面;

  其二,环保高压使钛白粉生产商限产,导致市场供应收缩,价格随之上提,而低开工率导致对上游钛精矿需求大打折扣,钛精矿价格反而下降,钛白粉厂家“笑了”,钛精矿矿商“哭了”;

  其三,2017年1-11月总共出口钛白粉74.2771609万吨,同比增长12.8%,同比增幅虽然不大,但已是空前的增长,一方面说明国际客户认可Made in China,一方面中国钛白粉生产商越来越重视出口,把同行竞争的市场打到全球范围,而未来的出口量一定会在攀高峰;

  其四,环保贯穿全年促利多。七月网传,由于环保压力较大,攀枝花金江区多家钛白粉生产商将停产1-2个月,影响全国产能16%。此外,坊间盛传一张“盟单兰谱”,主要是说国内部分生产商7月限、减产量统计表,主要集中在广西、山东和四川攀枝花地区,涉及产量多则1.5万吨,少则1000吨,累计影响产量3.65万吨,占全国产能10%以上。而2018年环保依然是价格涨跌的重要影响因素,所以掌握价格行情规律的时候加入环保因素,就很难摸清走势。

  生意社化工分社钛白粉分析师杨逊认为:2017年钛白粉的价格市场算是可以了,涨了半年,降了半年,需求不乐观的现实有出口弥补或提升,对于生产商来说怎样都是出货,倒是国内渠道商比较挣扎,能留下来的都是“基石”。2018年同样挑战多多,在不考虑环保因素的前提下,“开春时节”和“金九银十”依然是价格市场理论利多时点,预计硫酸法金红石型钛白粉价格极值点在14000-19000元/吨(含税)间。

  相关上市公司:龙蟒佰利(002601)、中核钛白(002145)、金浦钛业(000545)、安纳达(002136)、*ST钒钛(000629)

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